20230218 アメリカの消費者物価指数の伸び鈍化。インフレはそろそろ終わる？

米労働省が１４日発表した１月の消費者物価指数（ＣＰＩ、季節調整済み）は前年比伸び率が６．４％と、前月の６．５％から鈍化したそうです。これについて少しお話しします。

消費者物価指数はCPIと呼ばれています。これは前年比（じゃない場合もありますが）どれくらい物価が上昇しているのかを示しています。

アメリカのCPIは2種類あって

CPI＝全ての物価
コアCPI＝食料品、エネルギーを除いた物価

があります。（日本の消費者物価指数は食料品のみを除いたコアCPIと食料品、エネルギーを除いたコアコアCPIに分けてます）

直近のCPIの推移はこんな感じです。

出典：アメリカ労働統計局https://www.bls.gov/cpi/

2020年から一気に上昇したCPIはそろそろ一旦ピークアウトしそうです。（緩やかには物価上昇する）

物価を決める要因は単純で

需要＞供給：インフレ
需要＜供給：デフレ

となります。コロナで供給が滞っていたにも関わらず、大量に給付金を出したことが原因です。
つまりコロナがあけて人々が働き出し、給付金も無くなってきた人たちも働かずを得なくなります。そろそろ給付金や貯金が尽きてくる頃です。コロナ前と比べてエネルギー価格の上昇、移民による安い労働力は使えなくなっているという側面はありますが、アメリカに限ってはインフレはひとまず収まる方向に行くと思います。そもそもアメリカは長期にわたってインフレが続いています。大きく上昇を開始したのは1971年のニクソンショックでドルが金と交換できなくなった（逆にいうと金がなくても通貨を発行しまくれるようになった）時期からです。これからもアメリカは緩やかな物価上昇が続くと思います。